事件描述
　　
　　近日洪城水業(yè)（600461）公布了2012年一季報,主要內(nèi)容如下:2012年一季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入22,039.19萬元,同比增長5.16%;營業(yè)成本13,787.09萬元,同比增長1.42%,實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤2,213.36萬元,同比增長1.43%,每股收益0.07元。銷售費用、管理費用、財務(wù)費用分別為852.21萬元、1,619.35萬元和3,430.11萬元,分別同比增長32.92%、9.37%和19.38%。
　　
　　事件評論
　　
　　由于公司的主要業(yè)務(wù)是自來水業(yè)務(wù),含供水和污水處理,工程收入占比（2011年約15%）較小,毛利相對較低,在水價與去年持平的背景下,公司營業(yè)收入基本是自來水需求的自然增長率,營業(yè)收入與去年持平,營業(yè)成本上升幅度小于收入上升,毛利率提升約2個百分點。
　　
　　從環(huán)比來看,公司2012年一季度環(huán)比去年四季度營業(yè)收入同比減少22.55%,但由于毛利率提升約11個百分點、營業(yè)成本下降快于營業(yè)收入的下降,以及銷售費用下降,凈利潤環(huán)比實現(xiàn)大幅增長。
　　
　　提價預(yù)期強:南昌目前新一輪水價改革工作也已啟動。南昌市的自來水調(diào)價預(yù)期較強,公司現(xiàn)有供水能力133.5萬立方米/日的規(guī)模,污水處理能力127.8萬立方米/日的規(guī)模,自來水+污水收入合計占公司主營收入約83%,利潤占比約92%,自來水提價對業(yè)績增厚明顯。
　　
　　資金充裕:2012年,公司公開發(fā)行金額不超過5億元的人民幣公司債券的申請已獲得證監(jiān)會發(fā)行審核通過。充裕的資金對公司對外擴張獲取項目提供有力的保障。公司未來繼續(xù)向省內(nèi)外其它城市的擴張非常值得期待。